中长期投资下滑决定需求下行，季节性旺季临近末端，Q345B国标工字钢需求转弱拐点基本确认。

　　从需求季节性特征看，由于需求端3月底才启动，金三银四的旺季往后推移，5月份的需求有一定延续，但进入中旬之后成交开始转弱。现货价格角度看，上海三级螺纹钢现货价格到3990元/吨，上海热卷价格到4200元/吨，高价格对终端需求产生显著影响，下游工地观望情绪较浓，采购较为谨慎。近期南方高温连续降雨天气增多，势必对需求产生明显的影响，且持续时间难估计，Q345B国标工字钢需求转弱拐点基本确认。

　　钢材进出口方面，4月我国出口钢材647.6万吨，环比增加82.5万吨，环比增长14.6%，同比下降0.2%；进口钢材104.5万吨，环比减少18.9万吨，环比下降15.3%，同比下降3.2%。随着国内外价差的扩大钢材出口量回升，国内钢材出口竞争优势有所显现，在一定程度上缓解了国内市场供应压力。中美停止贸易战，Q345B国标工字钢出口短期或有提振。

　　Q345B国标工字钢库存降速开始放缓。

　　随着3月下旬需求端开始启动，截止到5月中上旬库存维持较快下降速度。截止上周，钢材社会库存较3月初高位的1952万吨下降到1210万吨。但从库存实际水平与往年对比看，仍处于相对高位，季节性看库存降幅在5月中下旬都有放缓的趋势。

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