矿价“昙花一现” Q345B国标工字钢钢价颓势难改。5000亿SLF解析：瑞信称，中国央行注资使得近期下调存贷比和降息的可能性降低；注资是对经济增长前景恶化作出的迅速反应，虽然其规模较小。

　　截止至9月16日，亚太恒通钢铁钢铁指数为811点，较15日上升了2点，较周期内最高点1053点（2013-02-21）下降了22.98%，较2014年09月15日最低点809点上涨了0.25%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　据亚太恒通钢铁价格监测，2014年9月16日大宗商品价格涨跌榜中钢铁板块环比上升的商品共3种，涨幅前3的商品分别为铁矿石(澳)(3.02%)、工字钢(0.24%)、线材(0.17%)。环比下降的商品共有10种，跌幅前3的产品分别为钨铁(-0.39%)、不锈钢板(-0.37%)、低合金板(-0.30%)。日均涨跌幅为0.11%。

　　其一，数据统计：据钢协统计，9月上旬全国主要重点企业粗钢日均产量179.54万吨，较8月下旬增7.1%，Q345B国标工字钢钢材库存1513.6万吨，较8月下旬增6.3%。

　　其二，9月17日唐山普方坯早盘暂稳。16日唐山钢坯价再跌20元/吨。当地普碳150坯出厂价2410元/吨，165矩形坯2440元/吨，低合金坯2530元/吨含税出厂，经销商裸价2308元/吨左右，昌黎普方坯现金含税出厂价2410元/吨。关注燕钢招标。

　　其三，17日铁矿石主力合约高开低走，振荡下行。

　　16日国际矿石指数：PLATTS指数62%下跌1.00美元/吨至84.75美元/吨，月均值为为84.52美元/吨；TSI指数62%亦跌0.70美元/吨至84.50美元/吨。17日国内铁精粉主要地区市场价格稳中上行，河北部分地区价格小涨：河北唐山遵化66%湿基价格小涨5元/吨至610-615元/吨，其他地区价格不变。承德宽城65%湿基520-530元/吨；明芳65%湿基640元/吨；灵寿、平山69%湿基价格680-690元/吨。辽宁弓长岭、本溪65%湿基530元/吨；山西代县、繁峙65%湿基580元/吨；山东莱芜、枣庄65%湿基分别560与590元/吨；河南安阳65%湿基700元/吨。16日国内主要港口现货价格稳中上涨，成交则冷清：日照PB590元/吨，超特480-485元/吨，PB块700元/吨；青岛PB590元/吨，巴粗590元/吨，超特480元/吨。16日矿山招标零笔，现货平台成交一笔：北矿所平台成交93041吨卡粉，提单日8月23日，成交价92.42美金/吨。

　　其四，伦镍盘面：

　　16日伦镍开盘于18100美元/吨，最高触及18308美元/吨，低处在17770美元/吨处得到支撑，收于18305美元/吨，较前一日涨206美元/吨。全天成交7819手，增加1942手。持仓202539手，减1555手。库存337044吨，增加2202吨。

　　其四，消息面及仓量方面：

　　因周一收盘价格逼近万八美元关口低位，亚洲时段早盘伦镍有向上修正意愿，交投较往常活跃，部分投资者有低位入市的积极性。午后，伦镍拐头下探，欧洲时段盘中伦镍跌破万八美元，至美国时段最低探至17770美元/吨，临近美国时段尾盘，中国多家机构证实，央行昨日对五大行实施5000亿SLF操作，性质类同基础货币的投放，近似全面降准0.5个百分点。另外，国务院总理李克强在推进新型城镇化建设试点工作座谈会上表示，新型城镇化确定62地开展试点，中国政策利好预期，尾盘基本金属拉涨，伦镍收涨1.14%。仓量方面，隔夜伦镍持仓减1555手至20.3万手，成交量增1942手至7819手，盘中多空争夺激烈。

　　其五，现货方面：

　　16日1#电解镍报价126600-127100元/吨。镍板现货价格连跌5日，部分贸易商惜售低价资源，谨慎出货，早盘成交相对清淡，成交区间126300-127000元/吨。午盘，现货价格跟随伦镍下跌，部分贸易商报价下调，包括不锈钢、特钢、电镀等行业用户采购积极性提升，终端拿货活跃，金川镍成交价格最低至126500元/吨。俄镍较金川镍贴水400-500元/吨。终端采购回暖，整日现货成交尚可。当前中国刺激政策利好预期，预计伦镍探底回升，17日小涨，向上返升至18300-18500美元/吨意愿强，国内现货价格从底部回升。

　　其六，印度料摇身变成铁矿石进口大国 可望缓解全球供应过度

　　全球铁矿石市场过度供应的情况可能稍见缓解，因前任铁矿石第三大出口国印度在缩减国内产量后，摇身变成进口大国。一个颇具影响力的行业组织的高层人士表示，由于印度铁矿石产量不敷国内需求，该国在未来三年将进口多达4,500万吨铁矿石。

　　其七，环保部3年卡住5千亿不合规投资 钢铁煤炭首当其冲

　　2014年上半年，中国74个重点城市中重污染天气的影响范围、持续时间和污染强度均有所减轻。环保部副部长吴晓青16日表示，力争从2015年1月1日起，全国338个地级及以上城市全部按新标准开展监测并发布实时信息。同时，环保部发布各类国家环境标准289项，对重点地区的火电、钢铁、石化、水泥、有色等行业执行更加严格的大气污染物特别排放限值。

　　亚太恒通钢铁观点：

　　昨日Q345B国标工字钢钢市一改颓势，日均出现涨幅，基本上是7月下旬以来的第一次涨势。主要是原因是进口矿价的大幅上涨。而进口矿的上涨又是由于下游钢坯价格和外盘价格，以及期矿三者在同一时间共同发力引起。所以此次涨势不可复制，难以持续。当即，16日普指下跌1美元/吨，钢坯连跌两日逼近2400元/吨，掉期价格全线下跌，期矿下跌等一系列的反转就出现。涨势真可谓“昙花一现”。综合来看，一方面，钢铁行业主要产业链—矿煤焦钢产业链，在当前仍旧处于弱势低迷期。另一方面，Q345B国标工字钢“产量高位，库存高位，需求低迷，利润低迷”的“两高两低”行情是当前钢铁行业的新常态，所以小范围的价格暴涨而引起短期的联动上涨行情，基本都是“虚高，虚涨”的假行情，钢企、钢贸均应谨慎对待，切忌随意抄底。所以今日Q345B国标工字钢钢价继续弱势下行，矿价或惯性走稳，跌势在下半周延续。

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