近期,全国各省(自治区、直辖市)纷纷出台措施,在金融、用工等方面为企业提供多项支持,有序推动企业复工,但复工是逐步的、渐近式的,2月份Q345B低合金方管需求难以快速恢复。若3月份疫情得到有效控制,下游开工将全面恢复正常。
受疫情影响,运输受阻,Q345B低合金方管厂补库困难,短期成本支撑较强,随着运输恢复,后期有望补跌。
铁矿石方面,受巴西雨季及澳大利亚飓风影响,外矿发货量减少,叠加我国春节后钢厂铁矿石库存量小幅下降,有补库需求,对矿价形成支撑。但钢价弱势下跌,钢厂利润大幅收缩,抑制矿价上涨。预计2月~3月份铁矿石价格震荡下跌。
焦炭方面,受疫情影响,短期焦企原料库存偏紧,焦炭需求下滑,预计2月份焦炭价格以稳为主。疫情有效控制后,焦炭供应偏宽松,进口将大幅增加,加上运费下调,各环节采购成本降低,预计3月份焦炭价格有望补跌。
煤炭方面,煤矿复工缓慢,短期供应偏紧,需求增加。随着煤矿全面复工,预计2月~3月份市场煤炭价格小幅补跌。
废钢方面,疫情导致长流程钢厂检修情况增多,废钢消耗量下降,电炉继续延迟复产,废钢需求减弱,预计2月~3月份其价格跟随螺纹钢价格波动。
今年Q345B低合金方管需求增量主要看房地产和基础设施建设。基础设施建设需求增量相对确定,房地产坚持“房住不炒”原则,投资不会大幅下滑。预计2020年整体需求略好于2019年,为实现全年目标,疫情期间抑制的需求有望在未来10个月内集中释放。库存有望进入去库存周期。
目前Q345B低合金方管厂检修力度下,减产产量难以抵消需求减量,下游需求短期内难以快速恢复,钢市供需矛盾仍大,叠加前期压港和在途的隐性库存入库,五大钢材品种库存高点可能在3800万吨以上。按照往年去库存速度,预计要2个月左右时间,高库存有望常态化。
从Q345B低合金方管库存结构来看,往年库存分布较为分散,上下游各环节均有库存,但今年下游冬储较少,库存主要集中在钢厂、码头、车站。疫情得到有效控制后,下游行业将全面复工,终端集中补库,利好Q345B低合金方管钢价。
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